Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Dan Struktur Modal Sebelum Dan Sesudah Perusahaan Yang Melakukan Merger Dan Akuisisi (Studi Kasus: Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017-2023)
DOI:
https://doi.org/10.37385/msej.v6i2.7248Keywords:
Akuisisi, Merger, Kinerja Keuangan, Struktur Modal, Sektor EnergiAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2023. Metode yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan teknik analisis deskriptif komparatif. Variabel yang dianalisis meliputi Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Debt to Assets Ratio (DAR), dan Debt to Equity Ratio (DER). Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan signifikan pada NPM, ROA, DAR, dan DER sebelum dan sesudah merger dan akuisisi, sementara ROE tidak mengalami perubahan signifikan. Peningkatan NPM dan ROA mencerminkan efisiensi operasional yang lebih baik, sedangkan kenaikan DAR dan DER menunjukkan perubahan dalam struktur pendanaan perusahaan. Implikasi penelitian ini dapat menjadi pertimbangan bagi perusahaan, investor, dan regulator dalam mengevaluasi dampak merger dan akuisisi terhadap kinerja keuangan perusahaan.
References
Afifah Zahra, I., & Amelia Syaiful, R. (2021). Analisis Merger Dan Acquisition Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2008-2014. In Astina: Jurnal Ekonomi Utama (Vol. 1, Issue 2).
Alriadi Pw, & Setyabudi Gunawan. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.
Amelia Putri, T., & Keiko Hubbansyah, A. (2024). Analisis Dampak Merger Gojek Dan Tokopedia Terhadap Pasar E- Commerce Dan Layanan Transportasi Online. Gudang Jurnal Multidisiplin Ilmu, 441–446. Https://Doi.Org/10.59435/Gjmi.V2i6.569
Anaene Oyeka, I. C., & Ebuh, G. U. (2012). Modified Wilcoxon Signed-Rank Test. Open Journal Of Statistics, 02(02), 172–176. Https://Doi.Org/10.4236/Ojs.2012.22019
Andrew Fernando, Adhi Prasetyo, Edi Surya, & Kasta Gurning. (2021). Metodologi Penelitian Ilmiah. 46–47.
Anjar Putri Wulandari, M. I. R. (2020). Effect Of Company Growth And Company Size On Financial Performance. E-Journal Of Accounting, 2, 1998.
Astika Clara Sudarni Adiek, Faisol Faisol, Suhadarliyah Suhadarliyah, Irwansyah Rudi, Ibadurrahman Ibadurrahman, Nur Supriadi Yudi, Anwar Anwar, Yulianah Siti, & Nazirun Ferdi. (2023). Teori Dan Analisis. In Bairizki Ahmad (Ed.), Manajemen Strategik (1st Ed.). Seval Literindo Kreasi.
Ayu Nisafitri, D. (2020). Business And Economics Conference In Utilization Of Modern Technology Magelang.
Catherine, Juniarti, & Dewi Candra. (2022). Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dalam Sektor Kesehatan Di Negara Asean.
Delaila Siregar, H., Wassalwa, M., Janani, K., & Harahap, I. S. (2024). Al Itihadu Jurnal Pendidikan Menggunakan Statistik Parametrik (Vol. 3, Issue 1). Https://Jurnal.Asrypersadaquality.Com/Index.Php/Alittihadu
Dianra Putri Devina, & Yunita Irni. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Melakukan Akuisisi Pada Perusahaan Pengakuisisi (Studi Kasus Perusahaan Publik Non-Keuangan Yang Melakukan Akuisisi Pada Tahun 2019). Jurnal Ilmiah Mea.
Dina Yuni Antika, Alif Miftahul Jannah, C. B. (2022). Implementasi Persamaan Non Linear Pada Matematika Bisnis. Implementasi Persamaan Non Linier Dalam Matematika Bisnis, 2(3), 1–13. Http://Duniailmu.Org/Index.Php/Repo/Article/View/94
Dwi Agustin, R., & Nansih Widhiastuti, R. (2021). Dampak Merger Dan Akuisisi Pada Kinerja Keuangan (Studiu Kasus Sektor Perbankan Di Indonesia).
Fadilla Annisa Rizky, & Wulandari Putri Ayu. (2023). Literature Review Analisis Data Kualitatif : Tahap Pengumpulan Data. Mitita Jurnal Penelitian.
Firdaus, G. R., & Dara, S. R. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Melakukan Akuisisi Dan Merger Pada Perusahaan Non Keuangan. Akurasi: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 2(2), 63–74. Https://Doi.Org/10.36407/Akurasi.V2i2.184
Firmansyah, D., Pasim Sukabumi, S., & Al Fath Sukabumi, S. (2022). Teknik Pengambilan Sampel Umum Dalam Metodologi Penelitian: Literature Review. Jurnal Ilmiah Pendidikan Holistik (Jiph), 1(2), 85–114. Https://Doi.Org/10.55927
Giovana Putri, B., Manajemen, J., Malangkucecwara Malang, S., & Munfaqiroh, S. (2020). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan. In Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial (Vol. 17, Issue 1).
Harto Budi, Yanto Rukmana Arief, & Boari Yoseb. (2023). Wirausaha Bidang Teknologi Informasi : Peluang Usaha Dalam Meyongsong Era Society 5.0 (Efitra & Sepriano, Eds.; 1st Ed.). Pt.Sonpediapublishingindonesia.
Herawati Prasthiwi. (2021). Pada Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Dan Aktivitas Terhadap Kinerja Keuangan (Pada Perusahaan Sektor Healthcare Yang Terdaftar Di Bei 2018-2020).
Herazmad Imanudin Ilham. (2023). Potensi Praktik Monopoli Akuisisi Saham Pt Holcim Indonesia Tbk Oleh Pt Semen Indonesia Tbk.
Jannah Nur, Yudhaningsih Made Ni, & Wishanesta Donny Kadek I. (2024). Analisis Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Subsektor Teknologi Di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2023. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 1192, 304–317.
Kontan.Co.Id. (2024, September 10). Indikator Ekonomi Melemah, Aksi Merger Dan Akuisisi Di Indonesia Bisa Lebih Menantang.
Kppu. (2024). Daftar Notifikasi Merger.
Kurniati, M., & Asmirawati, A. (2022). Efek Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Go Public. Jps (Jurnal Perbankan Syariah), 3(1), 72–84.
Lafifah, C. N., & Murwanti, S. (2024). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah.... Yume : Journal Of Management Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada Meta Platforms, Inc. In Yume : Journal Of Management (Vol. 7, Issue 3).
Laticia Arella, Khonsa Hanifah Rona, Alfina Wijayanti Ayu, & Kartini Panggiarti. (2023). Tantangan Dan Dampak Akuisisi Dan Merger Bagi Peningkatan Kinerja Keuangan Perusahaan. Neraca Manajemen, Ekonomi.
Luckieta, M., Amran, A., & Alamsyah, D. P. (2021). Pengaruh Dar Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Roa Perusahaan Yang Terdaftar Di Lq45 Pada Bei. Jurnal Ekonomi & Manajemen Universitas Bina Sarana Informatika, 19(1). Https://Doi.Org/10.31294/Jp.V17i2
Lyssa’adah, I., & Budiman, A. (2022). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Sektor Keuangan. Jurnal Al-Iqtishad, 18(1), 1–18. Https://Ejournal.Uin- Suska.Ac.Id/Index.Php/Al-Iqtishad/Article/View/16753
Manurung Larasati Chindy. (2022). Analisis Dampak Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Abnormal Return Pada Perusahaan Target Yang Terdaftar Di Bei.
Marselia, M., & Rivandi, M. (2023). Financial Performance Viewed From The Capital Structure And Firm Size In The Lq45 Company. Jurnal Ekonomi Lldikti Wilayah 1 (Juket), 3(1), 19–24.
Meisya Tanjung Oppie. (2024). Peran Economic Value Added (Eva) Sebagai Ukuran Kinerja Manajemen Perusahaan Dalam Era Bisnis Kontemporer.
Musah, A., Abdulai, M., & Baffour, H. (2020). The Effect Of Mergers And Acquisitions On Bank Performance In Ghana. Asian Journal Of Economics And Empirical Research, 7(1), 36–45.
Ningsih, D. A., & Wuryani, E. (2021). Kepemilikan Institusional, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Akunesa: Jurnal Akuntansi Unesa, 9(2), 18–23.
Novita, S., Yanzens, T., Larastia, G., Keuangan Dan Perbankan Grha Arta Khatulistiwa, A., & Barat, K. (2024). Analisis Rasio Solvabilitas Pada Pt Sentra Food Indonesia Tbk Periode 2019-2023. In Jbee (Vol. 6, Issue 2). Http://Jurnal.Shantibhuana.Ac.Id/Jurnal/Index.Php/Bee
Nur Amalia, A. (N.D.). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Khuzaini Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya.
Nur Amalia, A. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 10(5), 1–17.
Nur Izzatika, D., Kustono, A. S., & Nuha, G. A. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. In Ace?Accounting Research Journal (Vol. 1, Issue 1). Https://Journal.Feb.Unipa.Ac.Id/Index.Php/Ace
Nurcahya Army, & Dewi Puspita. (2020). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Pt Multi Bintang Indonesia Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan.
Nurjanah, S. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Dan Merger Pada Pt Goto Gojek Tokopedia Tbk Tahun 2017-2022. Fakultas Ekonomi & Bisnis, 1–70. Https://Repository- Feb.Unpak.Ac.Id/Xmlui/Handle/123456789/7543
Putri Kharisma Candra Dewi, A. (2022). Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dalam Sektor Kesehatan Di Negara Asean.
Qisthy Amalia Rizky. (2022). Dampak Marger Dan Akusisi Terhadap Return Saham Dan Volume Perdagangan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Indexs (Jii).
Qoni’ah Nur, & Hidayat Riskin. (2023). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Akuisisi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen.
Rahma Ananda Dea. (2023). Analisis Dampak Kebijakan Merger Bank Syariah Indonesia (Studi Pada Bank Syariah Indonesia Kantor Cabang Diponegoro).
Rahmania Putri Suci. (2022). Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2016-2018. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen.
Ramanda, O. S. (2022). Analisis Dampak Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. Akuntansi, 5(2), 517–528.
Rifki Rabani Mochammad, & Mahroji. (2024). Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Pertumbuhan Perusahaan, Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal. Https://Doi.Org/10.47476/Reslaj.V6i4.1766
Rinaldo, D. (2023). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sesudah Dan Sebelum Merger (Studi Kasus Pada Bpr Nusumma Cisalak Dan Nusumma Singaparna). Journal Of Management & Business, 6(2), 2023–2256.
Roni Setyawan Ignatius. (2024). Optimasi Keuangan Perusahaan: Integrasi Keputusan Dividen Dan Struktur Modal. Jakad Media Publishing.
Ruldianah Rukimah, & Kusumawati Eny. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Risiko Bisnis, Dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11, 637–650.
Rustamana, A., Rohmah, N., Natasya, P. F., & Raihan, R. (2024). Konsep Proposal Penelitian Dengan Jenis Penelitian Kualitatif Pendekatan Deskriptif. 5. Https://Doi.Org/10.9644/Sindoro.V4i5.3317
Santi, N. N. I. P. (2024). Komparasi Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi. Jurnal Review Pendidikan Dan Pengajaran, 7, 8266–8280.
Sariroh, H. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Di Sektor Trade Service And Invesment. In Jurnal Ilmu Manajemen (Vol. 9).
Setiawan Jan, Saloom Gazi, Banne Santailia, Setiawan Jan, & Damanik, D. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan Kombinasi. Https://Www.Researchgate.Net/Publication/363094958
Setiawan, R., & Miftahurrohmah, A. (2021). Ukuran Perusahaan, Leverage, Cash Holding Dan Kinerja Merger & Akuisisi. Jurnal Ekbis, 22(2), 204. Https://Doi.Org/10.30736/Je.V22i2.843
Sukmawati, V. D., Soviana, H., Ariyantina, B., & Citradewi, A. (2022). Kinerja Keuangan Ditinjau Dari Analisis Rasio Profitabilitas (Studi Pada Pt Erajaya Swasembada Periode 2018-2021). In Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis (Vol. 7, Issue 2). Http://Journal.Undiknas.Ac.Id/Index.Php/Akuntansi
Suryahani Irma, Nurhayati, & Setyawati Gunawan Ratna. (2024). Dinamika Global Perekonomian Indonesia (Efitra, Ed.; 1st Ed.). Pt.Sonpedia Publishing Indonesia.
Sutisna Icam. (2020). Statistika Penelitian.
Wairisal, P. L. (2024). Implikasi Return On Equity (Roe) Dalam Membangun Kinerja Perusahaan Yang Berkelanjutan (Vol. 1, Issue 4). Elektronik.
Widhiastuti, R. N. (2021). Dampak Merger Dan Akuisisi Pada Kinerja Keuangan (Studi Kasus Sektor Perbankan Di Indonesia). Remittance: Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 2(2), 16–24. Https://Doi.Org/10.56486/Remittance.Vol2no2.127
Widianto, T., Khristiana, Y., & Ahmad Imron Pahlawi, L. (2021). Analysis Of The Company’s Financial Performance Before And After Mergers And Acquisitions Of Go Public Companies In Indonesia. Advance : Jurnal Accounting, 8(2), 47–54. Http://E-Journal.Stie-Aub.Ac.Id
Wulandari, T., & Fin, M. (2020). Analisis Kinerja Perusahaan Sebelum Dan Setelah Melakukan Merger Dan Akuisisi Pada Tahun 2015 (Vol. 19, Issue 2).
Template
